L’essor mondial du commerce électronique lié au COVID-19 est initialement né d’une nécessité. Les achats en ligne ont fourni une alternative pratique car les points de vente ont fermé et les gens sont restés pour éviter le virus. En fait, le commerce électronique mondial est passé de 15 % du total des ventes au détail en 2019 à 21 % en 2021. Il se situe désormais à environ 22 % des ventes.
Mais alors que les consommateurs recommençaient à faire leurs achats en personne, les investisseurs ont commencé à se demander : le Covid-bump était-il une affaire unique, ou la croissance du commerce électronique pouvait-elle se poursuivre ?
Notre point de vue : sur le long terme, le marché du commerce électronique a beaucoup de marge de croissance et pourrait passer de 3 300 milliards de dollars aujourd’hui à 5 400 milliards de dollars en 2026.
« Nous pensons que la bosse provoquée par Covid n’aplatira pas la croissance future du commerce électronique », déclare Brian Nowak, analyste actions couvrant l’industrie Internet américaine. Il voit le commerce électronique atteindre 27% des ventes au détail d’ici 2026. « Dans le monde, nous n’avons pas encore vu de plafond pour la pénétration du commerce électronique. »
De nombreux facteurs stimulent la croissance, notamment la logistique, la possession d’appareils mobiles et l’expansion du marché. Pour les investisseurs, cela signifie que le boom du commerce électronique se poursuivra probablement, offrant des opportunités de gains dans plusieurs entreprises, régions et secteurs verticaux, et à un moment où les récentes valorisations boursières ne reflètent pas nécessairement cette croissance.
La croissance du commerce numérique représente un changement permanent dans la façon dont les gens achètent. En fait, le modèle industriel de Morgan Stanley, ainsi que d’autres données, suggèrent que le commerce électronique continuera de gagner du terrain, même dans les pays où les achats en ligne sont déjà populaires.
En Corée du Sud, grâce à une infrastructure de paiement et de logistique bien développée, les ventes en ligne représentent déjà 37 % de l’ensemble de l’activité de vente au détail. Mais la croissance n’y est pas terminée. Le commerce électronique en Corée du Sud pourrait atteindre 45 % au cours des cinq prochaines années, tiré par la livraison de nourriture et les options le jour même.
De même, aux États-Unis, le commerce électronique pourrait atteindre 31 % des ventes d’ici 2026, contre 23 % actuellement, à mesure que les magasins physiques ferment et que les consommateurs privilégient la commodité.
« Alors que la montée en puissance du e-commerce au cours de la première année de Covid-19 en 2020 s’explique facilement, le fait que la croissance se soit poursuivie en 2021 témoigne d’un véritable changement de comportement vers les achats en ligne », déclare Nowak.
Le commerce électronique en pourcentage des ventes au détail continue de croître dans toutes les régions.
Les marchés du commerce électronique à un stade précoce et les nouveaux segments sont également sur le point de connaître une croissance significative. Dans certaines parties de l’Asie du Sud-Est et de l’Amérique latine, par exemple, le commerce électronique pourrait croître de 17 % et 20 %, respectivement, au cours des cinq prochaines années et augmenter chaque année.
En ce qui concerne les segments, l’électronique, qui domine toutes les catégories d’activité de commerce électronique, devrait passer de 38 % des ventes au détail à 45 % des ventes au détail mondiales. Les ventes numériques augmentent également dans les nouveaux secteurs verticaux, notamment la beauté, l’habillement et l’épicerie.
« Bien qu’il y ait des vents contraires dans certains pays et secteurs verticaux, nous pensons que ces barrières continueront de tomber », déclare Andrew Ruben, qui couvre la vente au détail et le commerce électronique en Amérique latine.
Dans les coulisses, des améliorations dans tous les domaines, des paiements numériques à la chaîne d’approvisionnement et aux capacités d’exécution, améliorent l’expérience client, ce qui entraîne des changements supplémentaires dans le comportement des consommateurs.
« L’un des principaux facteurs de différenciation des plates-formes de commerce électronique pourrait être la chaîne d’approvisionnement et les capacités d’exécution, ce qui pourrait permettre un meilleur service client », déclare Gary Yu, qui couvre les stocks de télécommunications et d’Internet en Chine, où la livraison d’épicerie se développe plus rapidement que la Chine e -commerce en général.
L’utilisation d’Internet et une connectivité accrue sont également des moteurs importants, en particulier dans les marchés émergents, où les populations sont plus jeunes et passent plus de temps en ligne que leurs homologues des marchés développés. Les consommateurs en Colombie et au Brésil, par exemple, passent plus de cinq heures en ligne chaque jour, en moyenne, créant une opportunité significative pour les détaillants d’atteindre un nouveau marché de clients.
Pour plus d’informations sur Morgan Stanley Research sur les perspectives du commerce électronique mondial, demandez à votre représentant Morgan Stanley ou Conseiller financier pour le rapport complet, « Stronger for Longer in Global E-Commerce » (avril 2022). Et plus Idées des leaders d’opinion de Morgan Stanley.
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