Les investisseurs particuliers injectent des sommes record dans les actions américaines, donnant potentiellement aux petits commerçants une emprise encore plus grande sur les marchés qu’au plus fort de la manie des «actions mèmes» il y a deux ans.
Ensuite, une armée de commerçants amateurs ennuyés pris au piège chez eux pendant la pandémie a fait grimper le cours des actions de plusieurs petites entreprises de consommation en difficulté telles que le détaillant de jeux vidéo GameStop, l’opérateur de cinéma AMC Entertainment et la chaîne d’articles pour la maison Bed Bath & Beyond.
Maintenant, leurs paris sont plus répandus, suggérant un nouvel appétit après les pertes que beaucoup ont subies l’année dernière. Les flux de cash retail ont contribué à alimenter un puissant rebond du marché en ce début d’année 2023 malgré un relatif manque d’enthousiasme des gérants professionnels.
Les petits investisseurs ont mis en moyenne 1,51 milliard de dollars au travail chaque jour au cours du mois dernier, selon les données rassemblées par le cabinet de conseil Vanda Research, tandis que les données suivies par JPMorgan ont montré qu’en janvier, les investisseurs particuliers représentaient jusqu’à un quart de toutes les transactions boursières – un enregistrement.
« Avec des enquêtes récentes montrant que la communauté des investisseurs institutionnels reste globalement baissière sur les actions, il serait imprudent de sous-estimer l’importance de la cohorte de détail », ont déclaré les analystes de Vanda. « L’essentiel est que les investisseurs doivent tenir compte des signaux de la foule » de l’argent non sophistiqué « . »
Les données de Vanda montrent un intérêt sans précédent de la part des petits commerçants pour Tesla – une action volatile longtemps populaire auprès des investisseurs individuels – mais aussi des achats massifs de piliers versant des dividendes tels que AT&T et Coca-Cola. Fondamentalement, ces achats concernaient principalement des actions plutôt que des options associées, qui peuvent être utilisées comme un moyen moins coûteux de parier sur la direction d’une action.
« Le fait qu’il ne s’agisse pas d’options nous indique qu’il y a eu un changement dans leurs investissements à long terme. Je pense que c’est le résultat d’avoir perdu de l’argent au cours de la dernière année et demie », a déclaré Marco Iachini, stratège principal de Vanda.
Cette année, les flux de la jeune génération de commerçants associés à la manie des stocks de mèmes ont été renforcés par l’intérêt des investisseurs plus âgés, selon JPMorgan. Ces derniers ont tendance à privilégier les fonds plutôt que les actions individuelles et avaient, au 8 février, investi 125 milliards de dollars dans des fonds négociés en bourse et des fonds obligataires après avoir vendu 340 milliards de dollars l’année dernière.
Les données de la banque montrent que les jeunes investisseurs ont de nouveau acheté de petites actions, mais ont également acquis les plus grandes actions technologiques. Tesla a gagné 62% cette année, tandis que le Nasdaq Composite, très technologique, a augmenté de 12%. Le Russell 2000 à petite capitalisation a également augmenté de 10 %.
Cela fait deux ans que des cadres supérieurs, des régulateurs et des analystes commerciaux américains ont été convoqués à Washington pour expliquer pourquoi la montée en flèche de l’activité liée aux actions par les petits investisseurs avait secoué le marché boursier américain au sens large.
Cela a déclenché des appels à des réformes profondes. Cette semaine, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé un calendrier pour réduire de moitié les délais de règlement des transactions à un seul jour afin de réduire les risques qui ont poussé certains courtiers de détail à limiter les ordres d’achat au plus fort de la manie.
À l’époque, de nombreux analystes ont déclaré que Covid-19 avait créé les conditions idéales pour un boom du commerce de détail avec de faibles coûts d’emprunt et une vague de nouvelles applications qui facilitaient le commerce.
Mais la hausse rapide des coûts d’emprunt l’an dernier ne semble pas avoir refroidi la ferveur. Les analystes de Vanada ont souligné les niveaux élevés d’investissement de détail dans les fonds du marché monétaire, qui pourraient encore être déployés si les conditions du marché sont suffisamment tentantes.
Une partie de l’activité récente est probablement saisonnière, les mises à jour des bénéfices fournissant un catalyseur pour l’achat, tandis que la prochaine saison fiscale américaine pourrait voir certains investisseurs retirer de l’argent pour payer leurs factures.
« L’activité des nouveaux comptes reprend toujours au début de l’année – je suppose que les gens disent comme résolution du nouvel an » Je vais faire plus attention à ma situation financière « », a déclaré Thomas Peterffy, fondateur d’Interactive Brokers, qui se concentre sur des investisseurs plus expérimentés. Son nombre total de comptes clients a augmenté de 23 % en un an.
« Pour moi, les investisseurs particuliers sont un groupe de personnes dans la soixantaine qui ont de l’argent et qui veulent de temps en temps pénétrer le marché », a-t-il ajouté. « Les vingtenaires n’ont pas beaucoup d’argent. »
D’autres ne sont pas d’accord, affirmant qu’il y a également un changement à long terme en cours alors que de plus en plus d’investisseurs se familiarisent avec des applications telles que Robinhood qui facilitent encore plus le commerce.
Certains acteurs de l’industrie suggèrent que la génération d’actions meme s’est adoucie et utilise des applications qui ont d’abord décollé pendant le boom pandémique à des fins d’investissement plus traditionnelles.
Les gens supposent que la plupart des jeunes investisseurs font partie de la foule des stocks de mèmes, a déclaré Zoe Barry, fondatrice de Zingeroo, une application de commerce de détail avec des échos de classements de style sportif fantastique. « Ils ne réalisent pas qu’il y a beaucoup de jeunes commerçants qui font des recherches et essaient d’apprendre. »
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