New York: Les actions américaines indexées ont chuté alors que les traders ont pleinement intégré les hausses de taux d’intérêt d’un quart de point lors des deux prochaines réunions de la Réserve fédérale, suggérant que les investisseurs ont tenu compte des avertissements jeudi selon lesquels des hausses de 50 points de base n’étaient pas hors de question.
L’indice S&P 500 et le Nasdaq 100 ont chuté à l’ouverture un jour après avoir chacun chuté de plus de 1 %. La jauge du dollar Bloomberg a effacé ses pertes pour l’année, tandis que les rendements de référence du Trésor ont grimpé pour un quatrième jour.
Jeudi, la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré qu’elle avait vu un « argument économique convaincant » pour le déploiement d’une autre hausse de 50 points de base, et le président de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré qu’il n’exclurait pas de soutenir un demi-pourcentage- augmentation de points lors de la réunion de mars.
« Si les investisseurs commencent vraiment à croire la Fed à propos de leur affirmation selon laquelle les taux resteront » plus élevés plus longtemps « », a écrit Matt Maley, stratège en chef du marché chez Miller Tabak & Co., « nous pourrions envisager une baisse significative de les semaines à venir. Avec le marché boursier aussi cher qu’il est, un changement de mentalité des investisseurs sur les questions de taux d’intérêt et de liquidité est une combinaison dangereuse.
La Fed va-t-elle augmenter ses taux ?
Les investisseurs ont augmenté leurs paris sur la mesure dans laquelle la Fed augmentera ses taux au cours de ce cycle de resserrement. Ils voient maintenant le taux des fonds fédéraux grimper au-delà de 5,3% en juillet, selon les échanges sur les marchés monétaires américains. Cela se compare à un taux de pointe perçu de 4,9% il y a à peine deux semaines.
« Avec les bons du Trésor à 6 mois et à 1 an rapportant plus de 5% ce matin, je m’attendrais à ce que des liquidités à court terme soient investies dans ces actifs avant qu’une grande partie ne soit affectée aux actions », a déclaré Kenny Polcari, stratège principal du marché chez Slatestone Wealth. , écrit.
Les actions européennes ont chuté et les actions technologiques sensibles aux taux ont été parmi les plus fortes baisses, les traders du marché monétaire ayant fixé le taux de dépôt de la BCE à 3,75% en octobre, contre 3,4% après la dernière réunion de la banque ce mois-ci.
Concernant les perspectives des actions américaines, les stratèges de Bank of America Corp. ont écrit que l’arrivée tardive d’une récession pèsera sur les actions au second semestre, notant qu’une économie résiliente jusqu’à présent signifie que les taux d’intérêt resteront plus élevés plus longtemps.
Une équipe de BofA dirigée par Michael Hartnett fait partie de ceux qui prédisent un scénario connu sous le nom de « non atterrissage » au premier semestre, où la croissance économique restera robuste et les banques centrales resteront probablement bellicistes plus longtemps. Cela sera probablement suivi d’un « atterrissage brutal » dans la dernière partie de 2023, ont-ils écrit.
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