Depuis le début de 2023, il y a eu un changement de sentiment dans l’espace crypto. Après l’ours traître de 2022 et les retombées de multiples crises qui ont abouti à l’effondrement de FTX, le bitcoin a enregistré un rebond, gagnant 48 % depuis le début de l’année. Et comme d’habitude, le leader de la cryptographie a traîné avec lui d’autres pièces de monnaie hors de la boue.
Ce ne sont pas seulement les autres jetons cryptographiques qui récoltent les bénéfices d’un prix BTC plus élevé. Les actions de l’écosystème crypto ont tendance à suivre ses étapes, notamment l’échange crypto Coinbase (NASDAQ:COIN). En fait, les gains de l’action ont jusqu’à présent complètement dépassé le BTC cette année, ayant généré des rendements de 84 %.
Dans le même temps, les volumes de transactions au comptant ont considérablement augmenté. Et cela, dit l’analyste de Barclays Benjamin Budish, exige un recalibrage de son modèle Coinbase.
« Les volumes du premier trimestre sont sur la bonne voie pour dépasser largement nos estimations précédentes pour Coinbase, et nous mettons à jour notre modèle avec ces nouvelles données (notre estimation du volume des transactions du premier trimestre 23 s’élève à environ 22 %) », a déclaré l’analyste. « Il est important de noter que notre analyse indique qu’une grande partie de cette amélioration est institutionnelle et non commerciale, par conséquent, nos estimations de revenus sont inférieures à nos estimations de volume (~ 10%). »
Alors, qu’y a-t-il vraiment derrière le changement de sentiment? C’est « un peu moins clair », dit Budish, bien qu’il note le regain d’appétit pour les actifs risqués en général et la forte corrélation entre BTC/ETH et le NASDAQ chargé de technologie. « Au cours de 2022, le r au carré entre l’Invesco QQQ et le BTC était de 79%, le r au carré le plus fort jamais enregistré, et cela n’a que légèrement reculé cette année », a expliqué Budish.
Il pourrait aussi y avoir d’autres raisons. L’optimisme autour de la prochaine mise à jour majeure (Shanghai) du réseau principal d’Ethereum – le deuxième plus grand actif cryptographique – qui permettra aux utilisateurs de dé-staker Ethereum, tandis que l’intérêt élevé pour Coinbase pourrait également avoir joué son rôle.
Cependant, avant le rapport Q4 de Coinbase la semaine prochaine (21 février), Budish n’est pas tout à fait prêt à monter à bord du bull train. L’analyste a réitéré une cote de poids égal (c’est-à-dire neutre), bien qu’il fasse passer l’objectif de prix de 45 $ à 57 $. Pourtant, cet objectif suggère que le titre est actuellement surévalué d’environ 13 %. (Pour voir le palmarès de Budish, cliquez ici)
Dans l’ensemble, les opinions sur les perspectives de COIN sont décidément mitigées ; sur la base d’un total de 6 achats, 8 prises et 5 ventes, l’action revendique une note consensuelle de maintien. À 52 $, l’objectif moyen suggère que les actions pourraient chuter d’environ 20 % au cours des 12 prochains mois. (Voir Prévision des stocks de Coinbase)
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Avis de non-responsabilité : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’analyste présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d’information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
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