Par Andrew Keshner
« Une action précipitée entraîne plus de douleur », déclare un conseiller financier
La hausse des taux d’intérêt et la volatilité des marchés boursiers au cours de l’année écoulée ont ajouté un attrait supplémentaire aux comptes d’épargne à haut rendement et aux certificats de dépôt offerts par les banques.
Puis vint la faillite retentissante de la Silicon Valley Bank, la fermeture de Signature Bank et l’éventail de banques régionales sous pression, le tout en quelques jours.
Les déposants des deux banques en faillite ont accès à tout leur argent, pas seulement aux fonds inférieurs à la limite de couverture de 250 000 $ de la Federal Deposit Insurance Corporation. La Réserve fédérale met également en place un moyen pour les banques ayant des problèmes de liquidité de puiser dans les liquidités.
Les déclarations des «banques relais» créées dans le cadre du processus de mise sous séquestre de la FDIC ont déclaré qu’elles étaient ouvertes et qu’elles travaillaient mercredi, les inquiétudes concernant la santé de Credit Suisse CS ont ravivé les inquiétudes concernant le secteur bancaire.
Mais les investisseurs nerveux à la recherche de sécurité et d’un certain rendement n’ont pas besoin de déchirer le livre de jeu sur l’endroit où ils placent de l’argent, disent les conseillers financiers. Les mêmes avantages et inconvénients qui s’appliquaient aux CD, aux comptes d’épargne à haut rendement, aux fonds du marché monétaire et à la dette du Trésor s’appliquent toujours après le drame de la faillite bancaire.
« Une action précipitée conduit à plus de douleur », a déclaré Eric Amzalag de Peak Financial Planning de Woodland Hills, en Californie. « C’est bien d’être décisif, mais c’est une ligne fine entre être décisif et être impulsif. »
Amzalag a conseillé à ses clients d’être « extrêmement défensifs », une position de portefeuille qu’il conseille depuis fin 2021. Il s’agit d’une exposition surpondérée aux liquidités et à la dette du Trésor, a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, les analystes de LPLResearch.com ont écrit lundi soir: « Pour le moment, nous ne pensons pas que les faillites bancaires de SVB et SBNY soient un signe plus profond des choses à venir. Cependant, nous accordons une attention particulière aux développements en cours dans le secteur bancaire et dans d’autres industries pour des indices de toute contagion généralisée.
« Pour les investisseurs stratégiques à plus long terme, nous pensons qu’il n’est pas nécessaire de modifier les allocations bien équilibrées », ont déclaré les auteurs du site, qui est un blog de recherche de LPL Financial.
Lundi, les actions ont terminé pour la plupart en baisse après avoir basculé en territoire positif. Le marché boursier s’est redressé mardi et les actions des banques régionales et des ETF qui les suivent ont terminé en hausse.
Mercredi matin, les marchés ont ouvert en nette baisse, le Credit Suisse reculant d’environ 16% et les banques régionales et les ETF associés repassant sous pression.
En début de séance, le Dow Jones Industrial Average est en retrait de plus de 400 points, soit 1,4 %. Le S&P 500 est en baisse d’environ 1,3 % et le Nasdaq Composite est en baisse de près de 1 %.
Mais les conseillers financiers conseillent de respirer profondément.
Ils disent que les portefeuilles devraient avoir une certaine exposition à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, y compris les CD, les fonds du marché monétaire et la dette du Trésor à court terme. Mais en faire trop pourrait risquer de manquer des gains à long terme, selon les objectifs de la personne et le moment où elle a besoin d’argent, ajoutent-ils.
Voici ce qu’il faut considérer :
CD et comptes d’épargne
L’argent dans les comptes d’épargne, les comptes chèques et les CD sont assurés par la FDIC jusqu’à 250 000 $. Les comptes de dépôt du marché monétaire sont également assurés par la FDIC. Ceux-ci sont apparentés aux comptes d’épargne et différents des fonds communs de placement du marché monétaire.
« Le montant d’assurance standard est de 250 000 $ par déposant, par banque assurée, pour chaque catégorie de propriété de compte », explique la FDIC sur son site Internet. Dans un compte conjoint détenu par deux personnes ou plus, chaque copropriétaire obtient sa propre couverture de 250 000 $.
Il existe des « solutions de contournement » pour obtenir encore plus de couverture des dépôts, y compris l’ouverture de plusieurs comptes, a déclaré Erik Baskin de Baskin Financial Planning.
Lis:Au milieu des faillites bancaires, les épargnants cherchent à étendre la protection fédérale des dépôts en espèces au-delà de 250 000 $
« Je ne pense pas que les CD et les comptes d’épargne à haut rendement soient moins attrayants », a déclaré Baskin.
Le rendement annuel en pourcentage sur un CD d’un an d’une banque en ligne est désormais de 4,5 %, et l’APY d’un compte d’épargne à haut rendement est désormais de 3,5 %, selon DepositAccounts.com.
« Nous venons de recevoir un rappel sévère que les limites d’assurance FDIC sont importantes, donc gérer correctement les liquidités pour maximiser le rendement, minimiser les pertes de liquidités et maintenir l’assurance FDIC est plus important que jamais », a-t-il déclaré.
Dans l’ensemble, les limites de couverture préoccupent une minorité d’investisseurs, a déclaré James Cox, associé directeur de Harris Financial Group. « Pour l’écrasante majorité des investisseurs, un CD est formidable, car la plupart des gens n’ont pas assez d’argent pour dépasser les limites de la FDIC dans une banque », a-t-il déclaré.
L’inconvénient des CD est la période de blocage et les pénalités de retrait anticipé pour les déposants qui prennent de l’argent avant l’échéance.
« Les CD ne semblent pas très attrayants à ce stade, à mon avis. Je pense que la flexibilité et l’optionnalité valent une prime en ce moment », a déclaré Amzalag. En d’autres termes, il ne craint pas que les gens perdent leur argent dans les CD, il ne pense tout simplement pas que le compromis de rendements légèrement plus élevés vaut le coût d’un moindre choix quant à l’endroit où mettre l’argent au travail.
Fonds monétaires et bons du Trésor
Considérez les placements en espèces comme une variété de façons d’obtenir un rendement et de conserver un accès rapide à l’argent à un très faible risque. Il y a l’APY des comptes d’épargne et des CD.
Il y a aussi les taux sur les bons du Trésor, qui sont des dettes à court terme du gouvernement américain avec des échéances allant jusqu’à 52 semaines. La fourchette de taux a oscillé facilement au-dessus de 4,5 % tout au long de l’année.
La dette du Trésor n’a pas de couverture FDIC – au lieu de cela, les promesses de remboursement ont la pleine confiance et le crédit du gouvernement fédéral.
Les revenus d’intérêts des bons du Trésor sont soumis à l’impôt fédéral sur le revenu, mais exonérés des impôts sur le revenu des États et locaux. Les bons du Trésor peuvent être achetés par l’intermédiaire de maisons de courtage et de TreasuryDirect.gov.
Les fonds du marché monétaire sont des fonds communs de placement composés de dettes gouvernementales américaines à court terme, de dettes municipales et d’entreprises qui arrivent à échéance rapidement. À l’extrémité conservatrice du spectre des risques, les investisseurs peuvent généralement tirer leur argent de ces fonds dans le cadre de règlements commerciaux qui ont lieu le jour même de l’exécution de la transaction, selon Charles Schwab Corp. (SCHW).
Ils sont réglementés par la Securities and Exchange Commission et soumis à des règles sur la durée et la qualité des investissements sous-jacents. Le rendement annualisé sur sept jours des plus grands fonds du marché monétaire est désormais de 4,41 %, selon Crane Data, qui suit l’industrie des fonds du marché monétaire.
Pour Cox, personnellement, les bons du Trésor se sont distingués au cours des six derniers mois. Verser de l’argent dans des bons du Trésor n’est peut-être pas aussi simple qu’un compte d’épargne, a-t-il déclaré. Mais le traitement fiscal des bons du Trésor et le soutien du gouvernement américain en font la vedette – avec « un taux d’intérêt très respectable ».
C’est ce qu’il ressentait avant l’explosion de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, et c’est ce qu’il ressent après. « C’est un choix facile en ce moment. Ce ne sera pas toujours ainsi. Mais en ce moment, c’est clairement le gagnant », a-t-il déclaré.
-Andrew Keshner
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(FIN) Fil de presse Dow Jones
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