3 choses à propos de BigBear.ai que les investisseurs intelligents savent

Il y a quelques mois à peine, peu d’investisseurs prêtaient attention à BigBear.ai Holdings (BBAI -1,76%). Pendant une grande partie de l’année écoulée, sa capitalisation boursière était inférieure à 250 millions de dollars et ses actions étaient en baisse de plus de 90 % par rapport à leur niveau record. En 2023, cependant, la capitalisation boursière de l’entreprise a gonflé et les investisseurs particuliers s’y intéressent.

Il n’y a rien de mal à cela, mais les investisseurs prudents peuvent se demander si les acheteurs d’actions BigBear.ai impatients ont pris de l’avance. Cela peut nécessiter une réflexion personnelle pour déterminer si les bénéfices réalisés cette année sur les actions BigBear.ai étaient une fonction de compétence ou simplement de chance, et avec cela, s’il est temps pour les actionnaires opportuns de prendre l’argent et de courir.

Toutes les IA ne sont pas identiques

Ce n’est un secret pour personne que la popularité du programme d’IA conversationnelle d’OpenAI, ChatGPT, a mis pratiquement tout et n’importe quoi sous l’angle de l’apprentissage automatique. À la recherche d’un jeu d’IA plus pur et plus direct que, disons, Microsoft ou Alphabetcertaines personnes pourraient être tentées de se lancer sur le marché avec les actions BigBear.ai.

L’enthousiasme des nouveaux venus serait cependant déplacé. Si le battage médiatique concerne ChatGPT en particulier et l’IA conversationnelle en général, alors BigBear.ai ne rentre pas parfaitement dans cette catégorie. BigBear.ai se décrit comme un « leader des solutions d’analyse et de cyber-ingénierie alimentées par l’IA » à l’appui des « opérations critiques ». Il s’adresse davantage à la communauté américaine de la défense et du renseignement avec des services d’apprentissage automatique liés à la cybersécurité qu’aux rédacteurs collégiaux et aux entreprises qui cherchent à automatiser les fonctionnalités de base du service client. BigBear.ai a rapporté avoir remporté un contrat majeur avec l’US Air Force le 12 janvier, par exemple, qui a entraîné un gain de 260 % ​​en une journée pour son action.

Donc, si vous essayez spécifiquement d’attraper la vague d’IA conversationnelle qui a fait la une des journaux, ne sautez pas dans le train BigBear.ai – qui est déjà assez encombré à la suite du récent engouement pour ChatGTP – pour l’instant.

La position de trésorerie de BigBear.ai a diminué

Même si vous comprenez parfaitement ce que fait BigBear.ai et comment il n’est pas exactement dans la même catégorie qu’OpenAI, il y a encore d’autres drapeaux rouges à considérer. Par exemple, la société a un historique constant de manquements aux bénéfices trimestriels. Sa perte nette s’est considérablement élargie, passant de 3,1 millions de dollars au troisième trimestre 2021 à 16,1 millions de dollars au troisième trimestre 2022.

Cependant, le problème financier le plus flagrant avec BigBear.ai est peut-être la position de capital en déclin de l’entreprise. Même si les revenus sont restés assez stables, la trésorerie et les équivalents de la société sont passés de 68,9 millions de dollars à la fin de 2021 à 22,0 millions de dollars au 30 septembre 2022. Pour renforcer son bilan, BigBear.ai a clôturé un placement privé qui, entre le actions et les bons de souscription pouvant être utilisés pour acheter des actions, équivaut à la vente potentielle de près de 28 millions d’actions (soit un ajout de 22 % aux actions en circulation). C’est une façon de générer un produit brut rapide de 25 millions de dollars, mais les ventes d’actions uniques ne résoudront pas les défis fiscaux de l’entreprise une fois pour toutes.

BigBear.ai a eu la chance d’éviter la radiation

Une troisième chose que les investisseurs intelligents savent à propos de BigBear.ai est que la société a reçu une notification de non-conformité (c’est-à-dire une menace de radiation) de la Bourse de New York à la fin de l’année dernière. BigBear.ai a été jugé en violation de la règle 802.01C, qui exige que les actions de toute société cotée à la NYSE maintiennent un cours de clôture moyen d’au moins 1 $ pendant 30 jours de bourse consécutifs.

L’action BigBear.ai était en effet tombée sous le seuil de 1 $ pendant environ cinq semaines avant que son contrat avec l’Air Force ne sauve la mise. L’action BigBear.ai a bondi jusqu’à 6,77 $ par action avant de descendre à environ 4 $ au moment d’écrire ces lignes. Le boom soudain de tout ce qui concerne l’IA n’est pas un événement susceptible de se répéter de si tôt, et si le cours de l’action BigBear.ai repasse en dessous de 1 $ par action, il n’y aura peut-être pas d’annonce haussière en attente pour sauver la journée la prochaine fois.

À ce stade, BigBear.ai pourrait décréter une division inversée des actions, bien que ce ne soit pas une solution plus permanente que la récente vente d’actions de la société. C’est quelque chose que les actionnaires actuels et potentiels de BigBear.ai doivent considérer attentivement.